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嚐鮮期貨“紅棗”看這!上市首日須知、是漲是跌……交易大全在此!

更新時間:2019-04-30    來源:   瀏覽次數: 55

  喜大普奔!今日紅棗期貨上市啦!交易之前,趕快再來補補課吧!

  另外,再囉嗦一句,亚游今天還專門為大家呈上一份精心製作的紅棗期貨交易大全:“紅棗期貨知多少”(見文後),大家可以盡情閱讀和收藏

  小賬戶也可妥妥地交易

  首先亚游來說說做一手紅棗期貨需要多少錢。

  首批上市交易的紅棗期貨合約為CJ1912、CJ2001、CJ2003、CJ2005,各合約掛牌基準價均為8600元/噸,交易單位是5噸/手。在第一階段(自掛牌至交割月前兩個月最後一個交易日期間的交易日)的保證金標準為7%。那麽,如果今天你以掛牌基準價買入一手紅棗期貨最新需要保證金3010元(不含期貨公司收取的)。這樣看來,萬元的小資金賬戶做起來也是完全沒問題的。

  紅棗期貨交易的交易手續費收取標準為3元/手,日內平今倉免收交易手續費,合約最小變動價位為5元/噸。也就是說,買入或賣出一手紅棗期貨,盤麵跳動一點(上漲或下跌5元),做多或做空的賬戶就會出現浮盈,如果此時平倉,做多或做空的賬戶對應均會盈利22元/手(期貨公司收費忽略)。當然,如果方向做反了,那麽跳動一個點,浮虧就是28元/手(期貨公司收費忽略)。在此,特別提醒投資者,在嚐鮮期貨“紅棗”時,也不要忘了做好風險控製。

  紅棗期貨上市當日的漲跌停板幅度為合約掛牌基準價的±10%。也就是說,今日紅棗期貨各合約的盤中最高價能達到9460元/噸,最低價則為7740元/噸。如果不小心以漲停收盤,那麽做多一手紅棗期貨浮盈則能達到4300元(手續費忽略)。同理,如果不小心以跌停收盤,做空一手則浮盈4300元(手續費忽略)。

  上市首日漲跌停板幅度較大,給了與市場初次見麵的紅棗期貨更大的發揮空間。期貨日報記者通過采訪多位來自產業和機構的投資者發現,市場對8600元/噸的掛牌基準價還存在著一定的不同理解。此外,鑒於首個鮮果期貨蘋果期貨的經驗,市場人士預計,紅棗期貨上市首日會出現交投活躍的情況。

  根據國內農產品(000061)期貨的運行特點,市場人士判斷,上市初期,紅棗期貨主力合約可能為CJ2001,CJ1912、CJ2005或為次主力合約。上市合約均為新季合約,紅棗收購價是現貨價值的核心,不過目前很難做出判斷。預計未來一段時間,紅棗現貨市場走勢及天氣變化可能是影響紅棗期貨價格的主要因素。

  “目前若羌一級灰棗4.5元/斤,阿克蘇4.1元/斤,滄州4元/斤,鄭州4元/斤,去年同期滄州的價格在6—6.5元/斤。由此來看,相對當前的現貨市場,掛牌基準價相對偏低,現貨市場一級灰棗大多卡在標準下沿,若加上交割費用等,9000—9500元/噸更為合理。”一德期貨生鮮品事業部總經理易樂說,紅棗期貨一手手續費3元且日內平今倉免手續費,跳動一個點,一手合約價值變化25元,這有利於吸引短線或日內資金介入,預計上市首日市場交投熱情會比較好。

  “特別是有了蘋果期貨運行的先例,我認為,紅棗期貨上市首日,市場參與主體會非常踴躍參與。”恒疆期貨產業研究中心院長李健對記者說,有了之前蘋果期貨的經驗,交易所在維護市場秩序方麵經驗會更加豐富,技術支持也會更加穩妥。

  據了解,紅棗期貨上市前,有紅棗“保險+期貨”項目已經落地並出單。紅棗期貨上市後,這些相關主體也會適時入場。

  機構研報:短期上漲可能性大

  那麽,在紅棗期貨交易上,到底有什麽好的操作策略呢?

  易樂建議,如果開盤價在8600元/噸一線,則可適當介入多單,目標9000元/噸以上;如果開盤價格較高,考慮到消費淡、旺季的特點,則可做正套買CJ1912空CJ2003的策略。

  一德期貨的研報稱,今年紅棗現貨走勢偏軟,庫存較大,後期現貨價格預計弱勢振蕩為主。而且,紅棗供需短期失衡,新季如無天氣劇變,產量仍可增長。綜合來看,短期價格反彈至9000元/噸以上較為合理,但長期有跌破8600元/噸的趨勢。從季節性規律看,新季的收購價普遍低於舊季結束時的現貨價格,2月份到達高點,2月份之後的走勢各年均有所不同,這與庫存消化情況有關,但沒有明確的強弱關係,不過5—7月往往走勢不佳。

  市場人士表示,滄州一級棗較難達到基準交割品級,新疆一級棗或可達到。考慮到重新包裝、稅費等因素,8600元/噸的基準價偏低。而且新季棗樹還未開花,加上部分天氣升水,短期價格有向上的可能,不過現貨行情疲軟,庫存較大,不宜看得過高。從季節性看,灰棗一年四季價格變化劇烈,開盤後各合約價格會有不同的走勢。

  金石期貨投資部主管黃李強介紹,新疆產棗的地區主要有五個:阿克蘇、喀什、和田、巴州和哈密地區。這其中,和田主要種植駿棗,哈密主要種植哈密大棗,因此,實際上以灰棗作為主要種植樹種的地區為阿克蘇、喀什和巴州。由於立地條件的不同,各地紅棗的品質也有所差異,通常來說巴州地區的紅棗品質最好,之後是喀什,阿克蘇地區的紅棗品質相對其他地區遜色一些。

  “從亚游實際了解的情況看,若羌、喀什大型紅棗加工企業的成本高於掛牌基準價,隻有阿克蘇和喀什的中小企業的生產成本低於或接近掛牌基準價,因此期貨價格上漲的概率較大,操作上以買入為主。”黃李強對記者說,紅棗期貨首日漲跌幅限製為10%,加之紅棗市場的供需失衡,因此波動將會較大。不過考慮到300手的限倉額度,資金也不容易大量進入。

  事實上,掛牌的合約是從1912合約開始,期貨價格相當於反映的是新季上市棗的價格。“符合交易所交割標準的是滄州崔爾莊市場裏的特級棗或者非常優質的一級棗。目前,滄州特級棗價格在4.5—5.5元/斤,合9000—11000元/噸;一級棗報價8000—10000元/噸不等,這裏麵可能有些是不符合交割標準的,可能需要挑揀再包裝,或者每千克粒數太高。因此,如果拿現在陳棗的價格看,8600元/噸的掛牌基準價是不高的。”國投安信期貨分析師董甜甜剛從滄州崔爾莊調研回來。

  另據李健介紹,灰棗的種植成本大概是3000元/畝。如果按照6元/公斤的通貨價格收購,扣除10%雜質和水分,折合下來,棗的價格在6.6元/公斤,再加上1.5元/公斤的加工費和0.5元/公斤的紙箱包裝費用,每公斤通貨成本大概是8.6元/公斤。這個通貨價格,在貿易商的理解來看是二級棗的銷售價格。“亚游認為8.6元/公斤,這個價格正好在盈虧平衡點。”李健說,相對來說,8.6元/公斤的二級棗是通貨價。如果是三級棗,那麽價格在6—6.6元/公斤,四級棗在5元/公斤左右,一級棗的價格在10.6元/公斤左右,特級棗在12.5元/公斤左右。相比紅棗期貨的交割標準,每千克果粒數小於180個的特級棗,給予了1500元/噸的升水。根據目前的情況看,這在合理範圍內。

  記者采訪到一家阿拉爾地區的現貨企業,該企業相關負責人則表示,從目前阿拉爾地區現貨市場價格看,期貨掛牌基準價略高了一些,現貨價格目前的彈性較大。不過期貨反映的是遠期價格,高於現價有利於果農增收。

  關注合約間的套利機會

  一德期貨的研報還稱,紅棗月間理論交割成本構成主要為75元/月/噸倉儲費和資金成本。從CJ2001到CJ2005合約,交割成本增加530元/噸(按8%資金成本計算),若開盤後CJ2001—CJ2005價差接近-530元/噸,則可考慮正套做季節性回歸,若CJ2001—CJ2005價差接近0元/噸,則可反套做交割成本回歸,不過生鮮品價格波動大,盡量以季節性正套為主。

  由於對交割成本的測算方式不同,各機構測算出的合約間合理價差也有一定差異。浙商期貨給出的套利操作建議是在CJ2001—CJ2005

  從季節性看,每年10月至次年3月是紅棗的銷售旺季,4月至9月是紅棗的銷售淡季。在一年的周期內,紅棗最高價格一般出現在1至3月。達到最高點後,紅棗價格小幅下降,直至第三季度的水果消費旺季,達到全年的穀底。隨後紅棗價格開始振蕩回升,到12月隨著不同種類紅棗相繼大量上市,又進入第二個穀底,之後開始緩慢上漲到次年的3月,呈現出“春冬高,夏秋低”的價格趨勢。

 

  最後,再說一句,紅棗期貨暫不開展夜盤交易哦!這果真是既好“吃”又美容養顏的好品種!

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