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平安銀行 黃金交易提醒:黃金疲軟警惕短期築頂,但美GDP數據或提供反攻良機

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更新時間:2019-02-28    來源:   瀏覽次數: 29
 

匯通網2月28日訊—— 因美國貿易代表萊特希澤發表的言論降低市場對美中兩國將很快解決貿易爭端的預期,美元溫和反彈,令金價跌至近兩周低點。同時此前鮑威爾在眾議院的講話並未新意,緩解了市場對於美聯儲持續放鴿的預期,也在一定程度上對美元構成支撐。日內關注美國GDP數據,此前鮑威爾暗示可能會低於3%,這可能會給黃金短線反攻的機會。

周四(2月28日)現貨黃金小幅震蕩後短線下挫3美元,現報1317.30美元,跌幅0.18%。

此前因美國貿易代表萊特希澤發表的言論降低市場對美中兩國將很快解決貿易爭端的預期,美元溫和反彈,令金價跌至近兩周低點。

同時此前鮑威爾在眾議院的講話並未新意,緩解了市場對於美聯儲持續放鴿的預期,也在一定程度上對美元構成支撐。

日內關注美國GDP數據,市場預期2.2%,若符合預期,則2018年美國去年經濟增速為3%,但是此前鮑威爾暗示可能會低於3%,這可能會給黃金短線反攻的機會。

鮑威爾講話無新意,市場進一步消化美聯儲放鴿

早些時候美聯儲主席鮑威爾在眾議院金融服務委員會的講話並無新意,相較於此前表態也沒有更為鴿派,進一步緩解市場對於美聯儲持續放鴿的擔憂。

同時鮑威爾在此次講話中明確表示了將在今年晚些時候結束縮表,和1月美聯儲會議紀要以及早些時候在參議院上的證詞一致,並沒有像部分分析人士所說的那樣可能會提前結束縮表進程。

受此影響,10年期美債收益率升破2.68%,一度逼近2.69%,同時美元再次收複96關口。因美元走強,黃金一度跌破1320美元關口。

對此,麥格理(Macquarie)商品策略師馬修·特納(Matthew Turner)表示:“美聯儲顯然處於鴿派狀態,但其影響有限,美元並沒有出現明顯的回落。因此黃金現在有點像騎自行車,在出現進一步推動上漲的信號前,黃金必須保持平穩的走勢。但是問題是,目前似乎並沒有明確推動上漲的事件,而黃金似乎已經有所走軟。

黃金從去年8月中旬觸及的超過一年半的低點上漲了約15%。此前因美聯儲放鴿,加上美國經濟數據持續走壞,這使得黃金一度觸及1350美元附近。

但自1月美聯儲貨幣政策會議紀要不及預期鴿派以來,美聯儲措辭並沒有明顯的變化,進一步緩解了市場對於美聯儲持續放鴿的憂慮,因此前市場擔憂,美聯儲明顯轉鴿或導致年內實現首次降息。

而隨著1月會議紀要部分美聯儲官員表示2019年仍有一次加息的可能,且美聯儲三把手威廉姆斯表示保持耐心不代表不會加息,因此美聯儲持穩的立場進一步對黃金的升勢構成壓力。

黃金多頭獲利了結短時間對黃金構成賣壓

今年第一季度以來,全球很多資本市場表現都十分強勁,多個國家的股市、大宗商品和債市都表現出比較強勁的上升態勢。自去年年底起來的這波買盤已經讓部分商品價格變得比較“貴”了,這其中也包括黃金。

因此短期內隨著黃金價格的高企,市場的波動率將會加大,投資人的情緒將會逐漸陷入膠著,市場也將重新選擇方向。

對此,Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示,黃金市場從近期漲勢中部份獲利了結。

Gold Trust 2月28日數據顯示,截至2月27日Gold Trust黃金持有量299.96噸,較上一交易日持平;白銀持有量9622.63噸,較上一交易日減少18.96噸。

貿易前景蒙陰也令黃金承壓

此前因中美貿易談判取得進展,打壓了美元的避險買需,提升了其他資產的吸引力,黃金明顯走高。

不過早些時候美國貿易代表萊特希澤發表的言論降低市場對美中兩國將很快解決貿易爭端的預期,美元溫和反彈,令金價跌至近兩周低點。

此外萊特希澤還表示,他可能會在一個月內訪問日本,感到“的確迫切”需要啟動貿需要開始與日本談判,因為日本從跨太平洋(601099)貿易夥伴協定(TPP)和歐盟獲取的雙重市場準入將影響到美國農民。

市場人士表示,由於美國此前表示會對歐盟和日本征收汽車關稅,因此萊特希澤此番表態可能暗示需要日本做出讓步。但是考慮到日本對於農產品(000061)市場的保護,以及日本農民是安倍政府重要的選票來源,日本恐難以短時間做出令美國滿意的回複,這可能會加劇貿易的緊張局勢,從而推升美元,施壓金價。

此外萊特希澤還對美墨加協議的進展進行了評述,表示如果美墨加協定無法通過,將會帶來災難性影響,加劇了市場的貿易緊張情緒。

黃金持續走軟或暗示1350衝頂失敗,1346美元或是短期頂部

摩根士丹利宏觀策略小組在最近的一份報告中撤銷了其在9月份提出的做多黃金建議,盡管該小組預期2019年美元走軟、實際利率下降。

該研究小組表示,做出此番決定基於兩個因素,一是黃金在最近幾個月大幅上漲,距離大摩年底1350美元/盎司的預期沒有多少上升空間;二是1350美元的目標位在過去五年一直是金價難以突破的水平。如果金價設法突破該目標價,那麽“亚游可能需要重新審視亚游的觀點”。

匯通網此前多次提到黃金近期再次試探1350美元關口,為五年第五次,暗示1350美元關口附近壓力明顯。

此前因中美貿易樂觀情緒疊加美聯儲放鴿,黃金一度衝至1346美元上方,但是此後出現快速回落,自1346美元附近出現近25美元的跌幅,暗示黃金短時間上漲動力不足。

隨著近日維持在1320至1330美元區間內做盤整,進一步削弱了黃金站上1350關口的前景,如果維持當前的走勢,或暗示黃金再一次衝頂1350美元關口失敗,此前1346美元將是一個短期的頂部,這可能會使得黃金進一步承壓。

美國經濟似乎有回暖的跡象,但警惕晚間GDP數據或使得黃金絕地反攻

除了鮑威爾證詞對美元構成支撐外,美國的經濟數據近期有回暖的跡象,進一步施壓金價。

周三公布的美國1月份二手房簽約量增長超預期,止住連續6個月下降的勢頭,說明較低的抵押貸款利率以及強勁的就業市場正在幫助穩定需求。

與此同時,美國2月領先指數再次回升,顯示出前期金融市場波動在這一階段對於美國經濟負麵影響產生鈍化。

日內市場將密切關注美國第四季度實際GDP年化季率初值,市場預期僅為2.2%。

從2018年1至3季度的數據表現來看,美國GDP增速分別為2.2%、4.1%、3.5%,第四季度2.2%的增長率剛好使得美國2018年全年增速為3%。

但是此前鮑威爾表示2018年GDP可能略低於3%,因此不排除數據不及預期的可能。從各方的數據看,似乎這種可能性也在加大,此前亞特蘭大聯儲預測美國第四季度的GDP增速為1.8%,而彭博預計受到2018年12月零售銷售數據的衝擊,美國2018年GDP增速為2.9%。這可能會使得黃金迎來短線反擊的機會。

關注債務上限問題,美國兩黨分歧加劇或無法臨時達成一致

美國聯邦債務上限的暫停日期將於本周五(3月1日)結束,次日將開始重啟債務上限。目前美國共和黨和民主黨似乎無法達成臨時提高債務上限的協議,而如果美國國會不能及時提高債務上限,那麽美國財政部將在今年9月30日也就是本財年結束時耗盡現金。

在這種情況下,投資者們會非常關注美國短期國庫券曲線,以此確定債務上限危機何時到來。從目前數據來看,市場預計到8月最後一周,美國就將麵臨債務上限被觸及的時刻。也就是說,對美國國會來說,可能隻有差不多6個月的時間來達成協議,提高債務上限。

此外,對整個市場而言,還有一點需要注意的是,美國財政部的現金餘額將大幅下降,目前其在3310億美元的水平,未來幾天可能下降到2000億美元水平。到本周五,美國財政部的現金餘額可能會低於2018年2月水平,也就是債務上限被暫停時。

由於流動性最終將流向商業銀行係統,這意味著Libor/Ois息差會大幅下降。同樣受此影響,大量流動性被釋放,美元在未來60到90個交易日裏都將被大幅打壓。當然,市場最關注的將是美國兩黨能否達成協議。在美國總統特朗普執意要建邊境牆的情況下,圍繞這一問題有著大量的不確定性。這可能也會為黃金提供部分買入機會。

後市前瞻

15:45 法國2月CPI月率、法國第四季度GDP年率

21:00 德國2月CPI月率

21:00 美聯儲副主席克拉裏達發表演講

21:30 美國至2月23日當周初請失業金人數、美國第四季度實際GDP年化季率、美國第四季度實際個人消費支出季率、美國第四季度核心PCE物價指數年率

21:30 加拿大第四季度經常帳

22:45 美國2月芝加哥PMI