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股市齊漲黃金失色?鈀金或許才是今年的王者榮耀

更新時間:2019-02-27    來源:   瀏覽次數: 30
 
  簡介:與黃金穩中有升不同的是,鈀金價格自去年8月以來已經暴漲80%,一度上漲到約1560美元/盎司,刷新曆史最高水平,將黃金價格遠遠甩在身後。

  在全球股市一片歡騰之際,上周一度大起大落的黃金近日略失鋒芒,然而,此前相對小眾的金,自去年8月以來價格已經飆漲超過80%,不容小覷。

  業內人士普遍預計,從當前基本麵來看,來自汽車行業的需求不斷擴大,而供給麵很難有明顯改善甚至出現下滑,這很可能令鈀金成為今年表現最好的金屬。

  黃金麵臨拋壓多頭依然堅挺

  26日,現貨黃金價格微漲0.12%,最高報1330.25美元/盎司,1330美元成為關鍵阻力點位。此外,最新數據顯示,全球最大的黃金ETF-SPDR黃金信托當前持倉為788.33噸,較2月22日下降了0.15%,這在一定程度上反映了投資者對於黃金情緒的變化。

  上周,黃金市場一度衝高刷新近10個月高位,最高報1345.89美元/盎司,隨後出現明顯回落,最終收於1330美元/盎司左右水平,連續第二周實現收漲。自去年8月以來,現貨黃金價格已經快速上漲了約14%。

“盡管在衝高之後,黃金市場出現了一些拋售壓力,但價格從去年11月中旬至今,一直維持在21日均線水平上方。”DailyFX的高級貨幣策略師克裏斯·維奇奧說道。

  “盡管在衝高之後,黃金市場出現了一些拋售壓力,但價格從去年11月中旬至今,一直維持在21日均線水平上方。”DailyFX的高級貨幣策略師克裏斯·維奇奧說道。

  而黃金多頭更是堅定地認為,無論從基本麵還是技術層麵來看,黃金價格仍將繼續走高。

  渣打銀行在周一發布的報告中分析稱,黃金的基本麵仍然有利。雖然黃金近期走勢可能依然低迷,但宏觀背景支持黃金走高。“投機者一直在增加對黃金的看漲頭寸,而不隻是退出看空頭寸。在實物需求疲軟的情況下,中央銀行持續的買盤行為,為黃金價格提供了緩衝。除了近期獲利了結外,黃金走勢仍然偏向上行。”渣打銀行表示。

  支撐黃金價格最直接的原因是近期美元的持續下挫。2月14日以來,美元指數整體呈現下跌趨勢,給黃金市場帶來一定的提振。近期,美聯儲官員頻繁發表鴿派言論,令市場對於美聯儲加息的預期再次降溫,進而施壓匯率令美元走軟。

  此外,金礦行業的並購熱潮仍在繼續,也在一定程度上利好黃金走勢。

  22日,全球最大的金礦公司巴裏克黃金(Barrick Gold)宣布,向其直接競爭對手,同時也是世界第二大金礦開采公司美國紐蒙特礦業(Newmont Mining),發起180億美元的惡意收購。這有可能成為曆史上規模最大的金礦業並購交易,被業內稱作是“金礦行業的世紀並購”。

  目前,紐蒙特對於被收購一事拒絕評論,巴裏克公司股東也需要等到4月4日對此次收購進行投票表決。但如此大規模的並購,足以令黃金市場沸騰,業內人士預計,一旦兩家公司合並,將成為世界上最大的金礦公司,擁有一級的黃金資產組合以及最高水平的現金流。

  除短期因素對黃金形成支撐外,市場對於年內通脹水平的預期,也利於黃金價格走高。作為通脹的對衝品,在通脹走高的情況下,黃金價格也會相應被推高。

  2月22日,美聯儲向國會提交了半年度貨幣政策報告。其中提到,在過去數年裏,美國通脹水平持續偏低,目前出現回升跡象並接近2%目標水平。與此同時,紐約聯儲主席威廉姆斯與美聯儲副主席克拉裏達在隨後的發言中都強調了市場長期以來的低通脹預期對經濟的影響。

  市場認為,美聯儲似乎在釋放一種信號,未來可能對通脹目標框架作出調整,容許通脹超調,來彌補此前通脹長時間低迷的影響,對於投資者而言,則需要著手準備抵禦通脹風險。

  摩根大通在最新報告中稱,在這樣的宏觀環境下,通脹保值債券(TIPS)以及黃金可能是最好的對抗通脹的資產。

  中銀國際大宗商品市場策略主管傅曉此前在接受第一財經記者采訪時表示,預計今年黃金價格會從目前的1280美元/盎司朝著1400美元/盎司溫和上漲,有可能衝擊近年來的價格新高。

  供應短缺價格飆升80%

  與黃金穩中有升不同的是,鈀金價格自去年8月以來已經暴漲80%,一度上漲到約1560美元/盎司,刷新曆史最高水平,將黃金價格遠遠甩在身後。

  供不應求成為推高鈀金價格的主要原因。

  鈀金普遍被用於汽油車尾氣排放控製設備,起到淨化尾氣的作用。隨著越來越多的消費者從柴油車轉向汽油車,鈀金的需求量明顯增大。數據顯示,汽車行業對鈀金的需求,占到全球總需求的85%。2018年,汽車行業的鈀金需求達到創紀錄的850萬盎司,而2010年時,隻有580萬盎司。

  倫敦貴金屬研究公司Metals Focus預計,2019年,鈀金供應缺口將從去年的120萬盎司擴大到140萬盎司左右。

  在需求快速擴大的同時,鈀金的供給卻停滯不前。

  擁有全球係金屬最大儲量的南非,近期持續的罷工行為引發市場擔憂。據報道,南非至少有15家礦業公司已接到下周罷工的通知,以支持Sibanye-Stillwater公司因薪資和裁員而罷工的工人。Sibanye-Stillwater是一家南非公司,經營著美國唯一一家生產鈀的商業礦山。目前,南非的鈀金產量占全球總量超過90%,一旦罷工持續下去,將令目前全球鈀金供不應求的問題進一步加劇。

  “任何罷工行為都將推高鈀金價格,在正常生產的情況下,已經出現供應不足,更何況是生產中斷。”Heraeus金屬管理公司副總裁米格爾·佩雷斯說道。

  雖然機構此前普遍預計今年鈀金的價格會有所上漲,但目前1560美元的價格是市場始料未及的。業內普遍預計,從當前基本麵來看,來自汽車行業的需求不斷擴大,而供給麵很難有明顯改善甚至出現下滑,都令鈀金很可能成為今年表現最好的金屬。